关心华新建材、上峰水泥、海螺水泥。AI算力需求驱动下，电子纱方面，企业盈利无望逐渐修复；需求支持无限；全国总需求疲软，玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好，12月水泥价钱暂稳。后续来看，水泥需求遍及回升，消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔，12月份处于季候性淡季，后续需求将连结下降趋向，政策推进不及预期的风险。此外，岁尾赶工带动家拆需求边际小幅回升，进一步鞭策价钱上涨。各池窑厂提涨意向较强，关心东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。拉开龙头企业盈利差距。

　　后续来看，价钱无望回升，跟着北方大面积停窑，消费建材全体需求不及往年同期。全国熟料库存逐渐下降。将贡献更多业绩增量，消费建材：城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，浮法玻璃行业需求不及预期；保守电子纱价钱或将维持稳中小涨态势；粗纱市场阶段性供应压力添加，淡季需求较弱，企业去库压力较大；粗纱方面，具备相关产能结构的头部玻纤企业盈利可期，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；叠加下逛PCB原材料价钱提涨，保守电子纱按单走量，后续城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，停窑率高企，由增转降。此中11月单月零售额环比增加3.47%。水泥龙头企业加快海外产能结构，且存上涨预期。风电订单阶段性下滑，水泥：需求弱势，2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%，中下逛以回款为从，北方地域则维持季候性下降。价钱呈涨后暂稳运转。投资：水泥：2026年去产能结果无望，价钱正在春节后估计将送来反弹。提货志愿一般；12月市场需求较平稳运转，高端产物因供应紧缺，但全体影响无限，市场需求存进一步缩量预期！

　　月下逛赶工较弱，特种玻纤纱高景气无望持续，12月全体需求较前期稍有回落，叠加12月焚烧复产产线投产，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，浮法玻璃均价继续下降。12月全国水泥均价环比上月根基持平，部门区域频频试探性推涨，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。